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在近期震荡回升的A股市场中，调整许久的军工板块也重新回到了聚光灯下的主舞台，表现突出。Wind数据显示，在9月24日以来市场反弹中，截至10月28日，国防军工（申万）区间累计涨幅已达40.67%。
在板块反弹短期幅度较大的当下，有机构称，军工行业已站上新一轮周期的起点。军工板块的拐点要来了吗？我们是否已经站在底部反转的起跑线上了？科技君带大家一起来分析分析~
军工板块为何迎来久违大涨？
近段时间，国际地缘形势紧张刺激市场对国防军工的关注，这或是支撑该板块表现走强的一个重要因素。
还有一个更重要的原因就是，近期市场风险切换，大盘蓝筹股向科技成长股转移，大科技概念上涨带动军工板块上涨，我们知道军工板块本质就是拼的是经济财力和科技实力，科技实力是行业特征，而科技板块成为资本主力追捧的对象，军工板块自然也成为资金的受益对象。
那这波反弹行情的持续性和潜在空间如何？先说结论：当下军工板块有底部确认的迹象，有望逐步迎来向上的拐点，进入新一轮上行周期。
从基本面的角度来看，军工板块正在迎来V形反转态势。航空航天等主要方向的部分订单已经开始逐步恢复，景气度有望从下游开始向上游传递。行业整体现金流和营收即将转好，四季度或迎来相应需求更新。这一趋势为军工板块的上涨提供了强有力的基本面支撑。
银河证券认为，从2024年四季度起，主机厂所的交付压力将持续向上游传导，产业链景气度有望大幅回升。此外，参照各年份国防预算与军工企业的业绩变化，第四年、第五年占比显著高于均值，其中第五年平均支出/收入达到或接近25%。，军工板块收入端有望显著提升。未来三年是建军一百年奋斗目标实现的关键之年，装备需求旺盛，军工高景气度有望持续。
中航证券也指出，近期市场关注重点回归到订单驱动和业绩兑现，等待三季报密集落地，“利空”有望逐步出清，或可期待后续反弹行情。
另外，军工业绩增长与否一定程度要仰仗国家在国防军队建设中的投入力度。根据今年年初的人大会议，2024年全国财政安排国防支出1.67万亿，同比增长7.2%，增速与去年相持平，国防支出保持稳定增长。
频发利好催化低空经济发展提速
低空经济的发展亦有望带来技术创新空间和市场新需求，为军工行业提高增长新动力。
近期，低空经济领域利好频出。政策层面，近日高层举行新闻发布会。针对低空经济，当前主要从加强顶层谋划、加强多场景应用牵引、推动信息技术与装备发展融合创新、完善产业法规标准体系四个方面着力。未来针对低空经济发展，工信部将继续重点开展加快关键技术攻关、加强场景应用牵引、推进融合创新发展、强化法规标准支撑四方面工作。
另一方面，近日举行的“2024 上海民用航空产业发展大会”上，15 家航空产业重点项目落地签约，签约项目涉及总金额超260 亿元，将为民用航空产业发展提供更强的助推动能。
另外，第十五届中国国际航空航天博览会将于11月12日至17日在珠海举行，航空航天领域多项最新成果将齐聚航展，这一定程度上也提升了市场对军工板块的关注度和预期。
2024年被视为“低空经济元年”，未来中国低空经济市场万亿元蓝海。截至9月底，我国注册无人机204.9万架，持有合格证的无人机运营企业总数超1.7万家。无人机应用场景加快拓展，无人机快递物流、空中游览、航空运动等新兴消费加速发展。中国民用航空局预估，到2025年，我国低空经济市场规模将达到1.5万亿元。
配置军工板块正当时
总结来看，随着扰动因素逐步消除、订单落地预期增强，结合三四季度往往是国防军工产品交付的集中期，预计2024Q3部分重点企业业绩有望回暖，或将开启第二轮结构性复苏。
更重要的，长周期来看，国家安全的逻辑并没有发生变化，甚至在目前背景下会凸显的越来越重要。确保2027年实现建军百年奋斗目标，并提出“加速”武器装备升级换代和智能化武器装备发展，未来2年将是国防军工行业提速的关键，行业复合增速有望超过30%。
因此，科技君认为，现阶段军工投资是一件确定性相对强，长期正确的事情，在场可能很重要。对军工板块感兴趣的球友可关注军工龙头ETF(512710)。军工龙头ETF（512710）跟踪中证军工龙头指数（931066）汇聚主营业务与军工相关性高的各细分领域龙头公司，涵盖航空航天、军工电子、军工新材料等细分领域，是“上车”军工行业的不错选择！
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